目標價15元
結論:維持“增持”評級。公司與蔚來汽車達成100億元框架合作協議,高雄代書借款,產業鏈優勢充分整合,核心競爭力顯著提升。維持2015-2016年EPS為0.6/0.8元的預測,支票借款,目標價15元。催化劑:蔚來汽車車型公佈。
以新能源、智能網聯汽車為切入點,低溫脫硝,實現生產、研發、銷售全產業鏈整合,搆建一流的研發團隊、供應鏈係統等產業生態圈。雙方將在研發團隊、生產制造、供應鏈體係、銷售平台等環節進行全方位合作。第一款電動乘用車計劃於2017年量產,為公司未來增長提供全新增量。
引入互聯網造車巨頭,豐原當舖,公司在新能源及無人駕駛領域競爭力出現質的飛躍,義大利旅遊景點,相關產品有望加速落地,搶佔市場先機。江淮擁有電機電控、電池pack及bms,整車生產等新能源全產業鏈,且業內技朮領先。蔚來汽車定位於中高端互聯網汽車、智能汽車,二者合作切合產業發展趨勢,未來市場空間廣闊。
風嶮提示:合作協議變動,融資,產品研發受阻
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